不是说逆周期么?怎么又双恫⒔ǔ?

一面是终端市场需求增速的整体放缓与竞争白热化，另一面却是从产业链巨头到新兴品牌如火如荼的产能投资与基地建设。这种逆周期下看似矛盾的行为，笔者却更愿称之为，“大浪淘尽”后，行业各品牌、企业，找到了新的主体性――这是一场在压力驱动下，行业主动进行生态重构与价值跃迁的深刻变革。

生态之变：市场裂变催生新玩家，细分赛道再加码

当传统赛道显得拥挤，行业的活力恰恰体现在边缘的创新与裂变。2025年，新企业以一种更敏捷、更专注的姿态涌入市场，证明了暖通行业的机遇远未枯竭。

以金诺达为例，这个新品牌从2024年10月签约到2025年7月首台商用空调下线，速度惊人。其背后是产业资本与制造资源的快速整合，主打“汤姆逊THOMSON”等合作品牌及热泵产品，直指高增长细分领域。同样，江西井安在革命老区井冈山投建智能空调基地，瞄准的也是智能化、差异化的市场缝隙。

“新玩家”的主要逻辑是：避开与巨头在主流市场的正面交锋，凭借灵活机制和对特定需求(如热泵、智能家电)的快速响应，在相对利基市场建立根据地。

与此同时，“老玩家”的战略延伸也在主动智造新机会：盾安环境投资50亿元的新基地，将一半重心押注在新能源汽车热管理这一全新赛道。这种转型必然催生对新型零部件、材料和技术的庞大需求，从而为在特定领域拥有核心技术的中小企业打开了融入主流供应链的窗口；申菱环境持续深耕特种空调，其高州基地服务于数据服务、电力化工等特殊环境，这同样是技术壁垒构建护城河的典范。

新旧力量的交织表明，行业的竞争维度正在从单一的价格与规模，扩展至对多元化、专业化场景的覆盖能力。

布局之变：从“广撒网”到“重点建设”，让产能生根

面对国内市场的存量竞争与全球贸易格局的不确定性，企业的产能布局呈现出深刻的战略纵深感，延伸出全球化与本地化两大重要方向。

这意味着企业不再仅仅满足于将中国制造的产品卖向全球，而是要将研发、制造、销售的网络扎根于关键市场。

就海信而言，其在2025年一外一内的动作布局就极具代表性：9月，海信在泰国的海外最大智能制造工业园开工，旨在辐射东盟及全球市场；12月，投资百亿的长沙家电产业园一期便迅速投产，聚焦商用中央空调。长沙基地填补了其中部产能空白，能高效辐射华中、华东，这正是提升对国内市场响应深度与速度的体现。

同样的，无论是欧博空调在浙江百步建设华东总部以贴近客户，还是志高智能环境在江门、徐州布局“大湾区+长三角”双引擎，其核心都是通过产能的地理重构，缩短供应链半径，在市场分化中寻求更确定性的增长，构建抵御风险的韧性网络。

与之呼应的，国际巨头也以相同逻辑加码中国。例如，丹佛斯在2025年9月启用了其在海盐的第二园区，这已是其落户该地20年来的第10次投资，彰显其将中国视为本土核心市场的决心。

内核之变：“智”与“绿”晋升为生存必选项

而当我们在回顾一遍之前的所有投资加码，所有产能投资的最终落脚点，都指向了产业价值内核的重塑，智能化与绿色化已从提升竞争力的加分项，彻底转变为必选项。

智能化是应对成本压力、实现极致效率的必然路径。新基地的规划中，“灯塔工厂”、“智慧工厂”已然成标配――格力电器珠海金湾工厂在2025年获评国家级“领航级”智能工厂，通过全链路数据驱动实现生产效率倍增；奥克斯南海基地以“智能工厂”为目标，追求高度的自动化与柔性生产。其目的不仅是降本增效，更是为了满足日益个性化、定制化的市场需求，实现大规模定制。

绿色化则从负担演变为核心价值之一，贯穿于制造与产品两端。在制造端，丹佛斯海盐园区全面使用可再生能源，致力于打造碳中和工厂；申菱环境顺德基地本身就是一座“近零碳园区”。在产品端，绿色技术直接转化为市场竞争力。海信长沙基地生产的新一代高效能商用空调，能效超越国家一级标准；金诺达、江西井安等新品牌均将热泵空调作为主打，直指“双碳”目标下的能源替代机遇。

不管是新兴力量的卡位、全球视野的落子、技术内核的重塑，过去一年暖通行业的逆势投资潮，或可以看做是一次系统的、指向明确的战略突围，这背后昭示的，是以规模扩张和成本领先为核心的线性增长模式已触及天花板。

而未来的赢家，未必是体量最庞大的，但一定是能在细分生态中不可或缺的、产能网络具备全球韧性和本地响应力的、并且其技术内核在智能与绿色维度上构建起深厚壁垒的。

当然，我们也期待，这场由巨头引领、新锐参与的变革，能将国内暖通空调产业推向一个更高阶、更可持续、也更充满活力的新周期。