美的2025财报藏底牌，不擅讲故事，却赢在长期
居家休闲 2026-04-03 user6583
美的2025年财报值得好好聊一聊。全年来看，当下家电行业面临存量竞争、内需承压、海外内卷，再加上补贴退坡、地产疲软、价格战加剧，整体行情并不乐观。
就在这样的大环境下，美的全年依旧稳扎打，营收达 4585 亿元，同比增长 12%，净利润 439.5 亿元，涨幅 14%，利润增速跑赢营收，抗周期能力十分突出。家电主业仍是压舱石，同时靠全品类布局加 ToB 业务双轮驱动，对冲经营风险。海外收入 1959 亿元，同比涨近 16%，自有品牌电商表现亮眼，全球化壁垒持续加固。
虽说四季度受销售费用、补贴退坡和欧洲市场影响，扣非净利有所下滑，但市场依旧看好。一方面公司分红率高达 74%，股东回报丰厚；另一方面工业技术、机器人等高附加值业务，已形成全新增长曲线。如今的美的，早已从传统家电厂商转型科技集团，靠着规模、研发与全球化优势，虽然不怎么会讲故事，但长期龙头底气仍足。
来源：上海家电 The End
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